¿Quienes ganan y quienes pierden? EL HERALDO consultó a analistas para explicar lo que significa la decisión del Banco de la República de incrementar la tasa de intervención de 12 % a 12,25 %.
Thank you for reading this post, don’t forget to subscribe!
Por: redacción El Heraldo y elchiq.comhttps://www.google.com/search?q=elchiq&oq=elch&gs_l
Vuelve y juega. La tasa de interés en Colombia subió, y la decisión del Banco de la República, al pasar la tasa de intervención de 12 % a 12,25 %, ha recibido el apoyo del Gobierno nacional, que tiene un objetivo claro: combatir la inflación que ha venido aumentando de forma paulatina, y que se ubica en 6,24 %.
Y es que el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, fue contundente al afirmar que hay que mantener una política monetaria restrictiva sin disminuir las tasas de interés.
“Para que podamos crecer de manera sostenida hacia el futuro no podemos caer en el error de reducir la tasa de interés o de hacer una política monetaria expansiva y perder la credibilidad en el proceso de reducción de la inflación, porque eso sí conduciría a perder una herramienta y una estrategia que ha sido positiva para mantener la economía del país”, declaró Villar.
De igual manera, resaltó que “una vez tengamos el proceso de ajuste fiscal en curso y que esas políticas se vean reflejadas en las condiciones de necesidad de financiamiento o las condiciones de demanda para que la inflación baje, ese día podremos reducir las tasas de interés en beneficio de un mayor crecimiento”.
A medida que la tasa de interés y la inflación aumenten, el pronóstico de los analistas económicos cambia, pero, ¿cuáles son los impactos y las razones de peso para subir la tasa de intervención en Colombia?.
Para la Facultad de Ciencias Empresariales de la Corporación Universitaria Iberoamericana (IBERO), la decisión tiene efectos muy concretos en el bolsillo de los colombianos.
Recordaron que el Banco de la República ha venido subiendo la tasa de forma progresiva —desde un 9,25 % a comienzos de 2026 hasta el 12,25 % actual—, en un contexto en el que la inflación se mantiene al alza.
“Las decisiones del Banco Central tienen un impacto directo en el bolsillo de los ciudadanos y en la dinámica empresarial”, explica Mauricio Sabogal, Decano de la Facultad de Ciencias Empresariales de la IBERO, quien anticipa varios escenarios si la tasa se mantiene en el nivel actual.
Explicó que los créditos de consumo (tarjetas de crédito, libre inversión) y los créditos hipotecarios y comerciales mantendrán tasas altas durante un tiempo más.
“Esto desincentiva el consumo a crédito, logrando el objetivo de enfriar la demanda para contener la inflación, pero encareciendo el endeudamiento de los hogares y potencialmente frenando el consumo”, expresó.
También señaló que habrá un impacto en la inversión empresarial, dado que el mayor costo del capital afecta directamente las decisiones de expansión y modernización de las empresas.
“Teniendo en cuenta que el Índice de Seguimiento de la Economía (ISE) sugirió una desaceleración en julio (con un crecimiento anual de apenas 1,1 %) y que la industria manufacturera registró caídas, este encarecimiento podría incidir negativamente en el crecimiento y en la generación de empleo a mediano plazo”, precisó Sabogal.
Por su parte, Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia, dijo que el Banco enfrenta varios retos importantes.
En ese sentido, aseguró que la situación fiscal ha sido uno de los argumentos más relevantes para justificar el ciclo alcista en tasas, por su efecto en la demanda agregada.
“El Gobierno ha puesto en marcha una estrategia para moderar el gasto público, reducir los déficit y buscar una consolidación gradual en el frente fiscal. Ésta, de materializarse en el horizonte de política, debería ayudar a mitigar las presiones inflacionarias de este frente”, indicó Reyes.
También alertó que el país va a enfrentar un fenómeno de El Niño muy fuerte, con potenciales efectos significativos en la economía, especialmente en los precios, pero parte de este movimiento será, como lo suele ser, transitorio.
“El riesgo principal que enfrenta es que en un contexto de varios años de incumplimiento de la meta y de coexistencia con inflaciones altas, estos choques transitorios pueden permear de mayor forma la formación de precios y las expectativas de inflación”, expuso el economista.
Además, socializó que la marcada apreciación acumulada del tipo de cambio todavía no se observa en la canasta familiar, en parte por la fortaleza de la demanda, pero de materializarse el escenario esperado por el mismo Banco en actividad en el próximo año, se debería ralentizar la demanda y por esta vía producir un mayor traspaso del peso más fuerte en precios finales y por ende en la inflación.
Lo que influye en la inflación
Juan David Ballén, director de Estudios Económicos de Aval Asset Management, le expuso a EL HERALDO que cuando la inflación es alta, los hogares y las empresas pierden poder adquisitivo, y precisamente por eso el Banco de la República mantiene una política monetaria restrictiva.
“El reciente aumento de la tasa de interés al 12,25 % busca moderar la demanda, el crédito y las expectativas de inflación para facilitar que los precios vuelvan gradualmente hacia la meta”, sostuvo Ballén.
A su vez, César Pabón, director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, dijo que el aumento en la tasa de interés es el remedio para una de las peores enfermedades que hoy en día tenemos: la inflación.
Los que ganan
Con el aumento de la tasa de interés, hay muchos que se benefician. Para Mauricio Sabogal, las tasas altas benefician a quienes poseen ahorros o planean invertir en productos de renta fija (como los CDT), ya que los bancos ofrecerán mejores rendimientos para captar recursos.
“Es un buen momento para aquellas familias con excedentes de liquidez o que están posponiendo decisiones de consumo, que pueden obtener tasas de interés reales relativamente altas por sus inversiones”, destacó.
Acto seguido, Juan David Ballén precisó que con tasas más altas aumenta el atractivo del ahorro y de algunas alternativas de inversión, especialmente en renta fija, porque ofrecen mayores rendimientos.
A su vez, Henry Amorocho, profesor de Hacienda Pública de la Universidad del Rosario, indicó que el que gana es el sector financiero.
“Al subir la tasa, se aumentan las tasas de interés de todos los créditos, porque la tasa de intervención del Banco de la República es una tasa de referencia para el otorgamiento de crédito”, detalló Amorocho.
Los que pierden
Acto seguido, Henry Amorocho expresó que se pierde en el corto plazo el consumo, ya que una tasa del 12,25 %, actúa directamente en el costo de producción, y por ende, habrá decisiones de inversiones aplazadas, en búsqueda de que en algún momento de aquí a fin de año, baje la tasa de interés.
“Eso va a prorrogar consumos que de alguna manera pueden ser inversión en el caso de aplazamiento de emprendimientos, tanto en grandes, medianas como en pequeñas empresas”, puntualizó el profesor de la Universidad del Rosario.
Juan David Ballén, de Aval Asset Management, especificó que para los hogares y las empresas que necesitan endeudarse el entorno es más difícil, porque los créditos se vuelven más costosos, lo que puede moderar el consumo y la inversión.
Las proyecciones son altas
Los analistas económicos fueron enfáticos en decir que la tendencia en la decisión de tasas es que posiblemente sea al alza, todo sea para combatir la inflación.
“Las cifras económicas le darán señales al Banco para mantener las tasas de interés estables en las próximas reuniones y consideramos que el siguiente movimiento podría ser a una rebaja en torno a septiembre del año entrante. Sin embargo, de contaminarse las expectativas de inflación básica con El Niño y de no lograr materializar un ajuste fiscal como el esperado, sí podría crearse un ambiente para una tasa de interés real un poco más elevada, lo que podría venir ya sea por mayores incrementos y aplazamiento en el inicio de reducciones de la tasa”, manifestó Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia.
Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas del Grupo Cibest (Bancolombia), indicó que la Junta Directiva del Banco de la República reconoció que los recientes resultados de inflación continúan reflejando mayores presiones inflacionarias, lo que confirma riesgos persistentes para la convergencia hacia la meta, al tiempo que manifestó que la materialización del fenómeno de El Niño continuaría presionando la inflación al alza.
“Hacia adelante, la junta señaló que para sus próximas decisiones será importante la información sobre tres frentes: los efectos del fenómeno de El Niño, el proceso de recuperación tras el terremoto y las medidas de política fiscal. En nuestra opinión, la decisión refleja que la Junta le dio mayor peso a la persistencia de las presiones inflacionarias que al alivio derivado de la apreciación del peso. Ahora bien, ante el balance de riesgos al alza, consideramos que la evolución futura de la tasa seguirá dependiendo de la dinámica de la inflación, del anclaje de las expectativas y de la materialización de los riesgos identificados, tanto internos como externos”, dijo Clavijo.
Henry Amorocho enfatizó que con estas proyecciones, Colombia podría tener una inflación del 7 % promedio a finales de este año. “Hay factores internacionales de peso como lo es el caso del precio del petróleo que puede influir en la inflación y la tasa, y a nivel local influirá si se llega a un acuerdo con el FMI”, sentenció.
La visión del Gobierno nacional ante la subida de la tasa de interés
El viceministro de Hacienda, Andrés Ricardo Quevedo, mostró optimismo sobre el programa económico del Ejecutivo ante el anuncio del Banco de la República de las tasas de interés a 12,25 %.
“El banco ha hecho su gestión de manera cuidadosa y profesional, yo creo que ellos tienen un rol importante en mantener la institucionalidad en el país, y que la situación fiscal actual del país ha superado la situación que esperaba el Gobierno y las expectativas del mismo banco. Entonces tenemos que reconocer que hay un problema y que hay que disminuir el nivel de gasto”, manifestó.
Resaltó que “la economía del país puede seguir creciendo, estoy convencido de que nuestro programa puede crecer a tasas superiores al 4 %, pero tenemos que tener niveles de inversión por encima del 23 %, lo cual no ha ocurrido. Sin embargo, tenemos nuestros motores de crecimiento que son el sector energético, agroindustrial, de infraestructura o de servicios que le ponen gasolina a nuestra economía”.
A su vez, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, destacó como “moderado” la decisión del Banco de la República.
“Determinar cómo se maneja desde el punto de vista monetario el tema de la inflación fue el objeto de una larga y muy profunda discusión con los demás miembros de la junta del Banco de la República y se llegó a la conclusión de que un aumento moderado de 25 puntos básicos de la tasa de interés era la mejor política. Al Gobierno le preocupa mucho la persistencia del fenómeno inflacionario, manifestó durante la rueda de prensa del Emisor tras la decisión.
Lea también:LA COPA DEL MUNDO ESTÁ ROMPIENDO TODOS LOS RÉCORDS. https://elchiq.com/index.php/2026/06/22/la-copa-del-mundo-esta-rompiendo-todos-los-records/
www.elchiq.com https://www.google.com/search?q=elchiq&oq=elch&gs_l
Escuche la decembrina: https://ladecembrina.radio12345com/google_vignette
Síganos en Facebook, Instagram, Telegram, Twitch, Discord, Linkedin, Flipboard, Mastodon,YouTube, X, Spotify, TikTok, Bluesky y n