{"id":16043,"date":"2026-10-04T14:13:27","date_gmt":"2026-10-04T19:13:27","guid":{"rendered":"https:\/\/elchiq.com\/?p=16043"},"modified":"2026-10-04T14:13:27","modified_gmt":"2026-10-04T19:13:27","slug":"el-aumento-en-la-tasa-de-interes-el-santo-remedio-para-controlar-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elchiq.com\/index.php\/2026\/10\/04\/el-aumento-en-la-tasa-de-interes-el-santo-remedio-para-controlar-la-inflacion\/","title":{"rendered":"El aumento en la tasa de inter\u00e9s, el santo remedio para controlar la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n

\u00bfQuienes ganan y quienes pierden? EL HERALDO consult\u00f3 a analistas para explicar lo que significa la decisi\u00f3n del Banco de la Rep\u00fablica de incrementar la tasa de intervenci\u00f3n de 12 % a 12,25 %.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por: redacci\u00f3n El Heraldo y elchiq.comhttps:\/\/www.google.com\/search?q=elchiq&oq=elch&gs_l<\/a><\/p>\n\n\n\n

Vuelve y juega. La tasa de inter\u00e9s en Colombia subi\u00f3, y la decisi\u00f3n del Banco de la Rep\u00fablica, al pasar la tasa de intervenci\u00f3n de 12 % a 12,25 %, ha recibido el apoyo del Gobierno nacional, que tiene un objetivo claro: combatir la inflaci\u00f3n que ha venido aumentando de forma paulatina, y que se ubica en 6,24 %.<\/p>\n\n\n\n

Y es que el gerente del Banco de la Rep\u00fablica, Leonardo Villar, fue contundente al afirmar que hay que mantener una pol\u00edtica monetaria restrictiva sin disminuir las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

 \u201cPara que podamos crecer de manera sostenida hacia el futuro no podemos caer en el error de reducir la tasa de inter\u00e9s o de hacer una pol\u00edtica monetaria expansiva y perder la credibilidad en el proceso de reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, porque eso s\u00ed conducir\u00eda a perder una herramienta y una estrategia que ha sido positiva para mantener la econom\u00eda del pa\u00eds\u201d, declar\u00f3 Villar.<\/p>\n\n\n\n

De igual manera, resalt\u00f3 que \u201cuna vez tengamos el proceso de ajuste fiscal en curso y que esas pol\u00edticas se vean reflejadas en las condiciones de necesidad de financiamiento o las condiciones de demanda para que la inflaci\u00f3n baje, ese d\u00eda podremos reducir las tasas de inter\u00e9s en beneficio de un mayor crecimiento\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A medida que la tasa de inter\u00e9s y la inflaci\u00f3n aumenten, el pron\u00f3stico de los analistas econ\u00f3micos cambia, pero, \u00bfcu\u00e1les son los impactos y las razones de peso para subir la tasa de intervenci\u00f3n en Colombia?.<\/p>\n\n\n\n

Para la Facultad de Ciencias Empresariales de la Corporaci\u00f3n Universitaria Iberoamericana (IBERO), la decisi\u00f3n tiene efectos muy concretos en el bolsillo de los colombianos.<\/p>\n\n\n\n

Recordaron que el Banco de la Rep\u00fablica ha venido subiendo la tasa de forma progresiva \u2014desde un 9,25 % a comienzos de 2026 hasta el 12,25 % actual\u2014, en un contexto en el que la inflaci\u00f3n se mantiene al alza.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLas decisiones del Banco Central tienen un impacto directo en el bolsillo de los ciudadanos y en la din\u00e1mica empresarial\u201d, explica Mauricio Sabogal, Decano de la Facultad de Ciencias Empresariales de la IBERO, quien anticipa varios escenarios si la tasa se mantiene en el nivel actual.<\/p>\n\n\n\n

Explic\u00f3 que los cr\u00e9ditos de consumo (tarjetas de cr\u00e9dito, libre inversi\u00f3n) y los cr\u00e9ditos hipotecarios y comerciales mantendr\u00e1n tasas altas durante un tiempo m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEsto desincentiva el consumo a cr\u00e9dito, logrando el objetivo de enfriar la demanda para contener la inflaci\u00f3n, pero encareciendo el endeudamiento de los hogares y potencialmente frenando el consumo\u201d, expres\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que habr\u00e1 un impacto en la inversi\u00f3n empresarial, dado que el mayor costo del capital afecta directamente las decisiones de expansi\u00f3n y modernizaci\u00f3n de las empresas.<\/p>\n\n\n\n

\u201cTeniendo en cuenta que el \u00cdndice de Seguimiento de la Econom\u00eda (ISE) sugiri\u00f3 una desaceleraci\u00f3n en julio (con un crecimiento anual de apenas 1,1 %) y que la industria manufacturera registr\u00f3 ca\u00eddas, este encarecimiento podr\u00eda incidir negativamente en el crecimiento y en la generaci\u00f3n de empleo a mediano plazo\u201d, precis\u00f3 Sabogal.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia, dijo que el Banco enfrenta varios retos importantes.<\/p>\n\n\n\n

En ese sentido, asegur\u00f3 que la situaci\u00f3n fiscal ha sido uno de los argumentos m\u00e1s relevantes para justificar el ciclo alcista en tasas, por su efecto en la demanda agregada.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl Gobierno ha puesto en marcha una estrategia para moderar el gasto p\u00fablico, reducir los d\u00e9ficit y buscar una consolidaci\u00f3n gradual en el frente fiscal. \u00c9sta, de materializarse en el horizonte de pol\u00edtica, deber\u00eda ayudar a mitigar las presiones inflacionarias de este frente\u201d, indic\u00f3 Reyes.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n alert\u00f3 que el pa\u00eds va a enfrentar un fen\u00f3meno de El Ni\u00f1o muy fuerte, con potenciales efectos significativos en la econom\u00eda, especialmente en los precios, pero parte de este movimiento ser\u00e1, como lo suele ser, transitorio.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl riesgo principal que enfrenta es que en un contexto de varios a\u00f1os de incumplimiento de la meta y de coexistencia con inflaciones altas, estos choques transitorios pueden permear de mayor forma la formaci\u00f3n de precios y las expectativas de inflaci\u00f3n\u201d, expuso el economista.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, socializ\u00f3 que la marcada apreciaci\u00f3n acumulada del tipo de cambio todav\u00eda no se observa en la canasta familiar, en parte por la fortaleza de la demanda, pero de materializarse el escenario esperado por el mismo Banco en actividad en el pr\u00f3ximo a\u00f1o, se deber\u00eda ralentizar la demanda y por esta v\u00eda producir un mayor traspaso del peso m\u00e1s fuerte en precios finales y por ende en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Lo que influye en la inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Juan David Ball\u00e9n, director de Estudios Econ\u00f3micos de Aval Asset Management, le expuso a EL HERALDO que cuando la inflaci\u00f3n es alta, los hogares y las empresas pierden poder adquisitivo, y precisamente por eso el Banco de la Rep\u00fablica mantiene una pol\u00edtica monetaria restrictiva.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl reciente aumento de la tasa de inter\u00e9s al 12,25 % busca moderar la demanda, el cr\u00e9dito y las expectativas de inflaci\u00f3n para facilitar que los precios vuelvan gradualmente hacia la meta\u201d, sostuvo Ball\u00e9n.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, C\u00e9sar Pab\u00f3n, director de Investigaciones Econ\u00f3micas de Corficolombiana, dijo que el aumento en la tasa de inter\u00e9s es el remedio para una de las peores enfermedades que hoy en d\u00eda tenemos: la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Los que ganan<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con el aumento de la tasa de inter\u00e9s, hay muchos que se benefician. Para Mauricio Sabogal, las tasas altas benefician a quienes poseen ahorros o planean invertir en productos de renta fija (como los CDT), ya que los bancos ofrecer\u00e1n mejores rendimientos para captar recursos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEs un buen momento para aquellas familias con excedentes de liquidez o que est\u00e1n posponiendo decisiones de consumo, que pueden obtener tasas de inter\u00e9s reales relativamente altas por sus inversiones\u201d, destac\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Acto seguido, Juan David Ball\u00e9n precis\u00f3 que con tasas m\u00e1s altas aumenta el atractivo del ahorro y de algunas alternativas de inversi\u00f3n, especialmente en renta fija, porque ofrecen mayores rendimientos.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, Henry Amorocho, profesor de Hacienda P\u00fablica de la Universidad del Rosario, indic\u00f3 que el que gana es el sector financiero.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAl subir la tasa, se aumentan las tasas de inter\u00e9s de todos los cr\u00e9ditos, porque la tasa de intervenci\u00f3n del Banco de la Rep\u00fablica es una tasa de referencia para el otorgamiento de cr\u00e9dito\u201d, detall\u00f3 Amorocho.<\/p>\n\n\n\n

Los que pierden<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Acto seguido, Henry Amorocho expres\u00f3 que se pierde en el corto plazo el consumo, ya que una tasa del 12,25 %, act\u00faa directamente en el costo de producci\u00f3n, y por ende, habr\u00e1 decisiones de inversiones aplazadas, en b\u00fasqueda de que en alg\u00fan momento de aqu\u00ed a fin de a\u00f1o, baje la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEso va a prorrogar consumos que de alguna manera pueden ser inversi\u00f3n en el caso de aplazamiento de emprendimientos, tanto en grandes, medianas como en peque\u00f1as empresas\u201d, puntualiz\u00f3 el profesor de la Universidad del Rosario.<\/p>\n\n\n\n

Juan David Ball\u00e9n, de Aval Asset Management, especific\u00f3 que para los hogares y las empresas que necesitan endeudarse el entorno es m\u00e1s dif\u00edcil, porque los cr\u00e9ditos se vuelven m\u00e1s costosos, lo que puede moderar el consumo y la inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Las proyecciones son altas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los analistas econ\u00f3micos fueron enf\u00e1ticos en decir que la tendencia en la decisi\u00f3n de tasas es que posiblemente sea al alza, todo sea para combatir la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cLas cifras econ\u00f3micas le dar\u00e1n se\u00f1ales al Banco para mantener las tasas de inter\u00e9s estables en las pr\u00f3ximas reuniones y consideramos que el siguiente movimiento podr\u00eda ser a una rebaja en torno a septiembre del a\u00f1o entrante. Sin embargo, de contaminarse las expectativas de inflaci\u00f3n b\u00e1sica con El Ni\u00f1o y de no lograr materializar un ajuste fiscal como el esperado, s\u00ed podr\u00eda crearse un ambiente para una tasa de inter\u00e9s real un poco m\u00e1s elevada, lo que podr\u00eda venir ya sea por mayores incrementos y aplazamiento en el inicio de reducciones de la tasa\u201d, manifest\u00f3 Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia.<\/p>\n\n\n\n

Laura Clavijo, directora de Investigaciones Econ\u00f3micas del Grupo Cibest (Bancolombia), indic\u00f3 que la Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica reconoci\u00f3 que los recientes resultados de inflaci\u00f3n contin\u00faan reflejando mayores presiones inflacionarias, lo que confirma riesgos persistentes para la convergencia hacia la meta, al tiempo que manifest\u00f3 que la materializaci\u00f3n del fen\u00f3meno de El Ni\u00f1o continuar\u00eda presionando la inflaci\u00f3n al alza.<\/p>\n\n\n\n

\u201cHacia adelante, la junta se\u00f1al\u00f3 que para sus pr\u00f3ximas decisiones ser\u00e1 importante la informaci\u00f3n sobre tres frentes: los efectos del fen\u00f3meno de El Ni\u00f1o, el proceso de recuperaci\u00f3n tras el terremoto y las medidas de pol\u00edtica fiscal. En nuestra opini\u00f3n, la decisi\u00f3n refleja que la Junta le dio mayor peso a la persistencia de las presiones inflacionarias que al alivio derivado de la apreciaci\u00f3n del peso. Ahora bien, ante el balance de riesgos al alza, consideramos que la evoluci\u00f3n futura de la tasa seguir\u00e1 dependiendo de la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n, del anclaje de las expectativas y de la materializaci\u00f3n de los riesgos identificados, tanto internos como externos\u201d, dijo Clavijo.<\/p>\n\n\n\n

Henry Amorocho enfatiz\u00f3 que con estas proyecciones, Colombia podr\u00eda tener una inflaci\u00f3n del 7 % promedio a finales de este a\u00f1o. \u201cHay factores internacionales de peso como lo es el caso del precio del petr\u00f3leo que puede influir en la inflaci\u00f3n y la tasa, y a nivel local influir\u00e1 si se llega a un acuerdo con el FMI\u201d, sentenci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

La visi\u00f3n del Gobierno nacional ante la subida de la tasa de inter\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El viceministro de Hacienda, Andr\u00e9s Ricardo Quevedo, mostr\u00f3 optimismo sobre el programa econ\u00f3mico del Ejecutivo ante el anuncio del Banco de la Rep\u00fablica de las tasas de inter\u00e9s a 12,25 %.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cEl banco ha hecho su gesti\u00f3n de manera cuidadosa y profesional, yo creo que ellos tienen un rol importante en mantener la institucionalidad en el pa\u00eds, y que la situaci\u00f3n fiscal actual del pa\u00eds ha superado la situaci\u00f3n que esperaba el Gobierno y las expectativas del mismo banco. Entonces tenemos que reconocer que hay un problema y que hay que disminuir el nivel de gasto\u201d, manifest\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Resalt\u00f3 que \u201cla econom\u00eda del pa\u00eds puede seguir creciendo, estoy convencido de que nuestro programa puede crecer a tasas superiores al 4 %, pero tenemos que tener niveles de inversi\u00f3n por encima del 23 %, lo cual no ha ocurrido. Sin embargo, tenemos nuestros motores de crecimiento que son el sector energ\u00e9tico, agroindustrial, de infraestructura o de servicios que le ponen gasolina a nuestra econom\u00eda\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, el ministro de Hacienda, Miguel G\u00f3mez, destac\u00f3 como \u201cmoderado\u201d la decisi\u00f3n del Banco de la Rep\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n

\u201cDeterminar c\u00f3mo se maneja desde el punto de vista monetario el tema de la inflaci\u00f3n fue el objeto de una larga y muy profunda discusi\u00f3n con los dem\u00e1s miembros de la junta del Banco de la Rep\u00fablica y se lleg\u00f3 a la conclusi\u00f3n de que un aumento moderado de 25 puntos b\u00e1sicos de la tasa de inter\u00e9s era la mejor pol\u00edtica. Al Gobierno le preocupa mucho la persistencia del fen\u00f3meno inflacionario, manifest\u00f3 durante la rueda de prensa del Emisor tras la decisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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